Canalys數據顯示，2025年第一季度，印度智能手機出貨量同比下降8%，總計3240萬部，主要受持續疲軟的需求和2024年末渠道庫存偏高的影響。高庫存水平擾亂了新品發布節奏，廠商被迫重新調整渠道策略。vivo以700萬部的出貨量和22%的市場份額穩居榜首，進一步擴大領先優勢。三星出貨510萬部，小米(01810)則以400萬部的出貨量和12%的市場份額排名第三。OPPO(不含一加)出貨390萬部，realme則為350萬部。
Canalys高級分析師 Sanyam Chaurasia 表示：“由于消費者需求依然疲軟，2025年很可能再次成為一個由渠道主導的年份。在缺乏強勁自然需求的情況下，廠商越來越依賴零售和分銷網絡來推動銷量。渠道激勵計劃、線下推廣活動以及更緊密的協同銷售，將再次成為爭奪市場份額的關鍵。”
Chaurasia補充道：“2025年第一季度，vivo憑借均衡的產品組合和高效的渠道執行擴大了其領先優勢。其V50系列借助與蔡司的合作、婚禮季營銷活動以及KOL主導的推廣活動顯著提升了品牌曝光度，而T系列和Y系列則實現了線上線下的強協同。OPPO(不含一加)繼續發揮其零售渠道優勢，強調產品的耐用設計、防水功能和長續航表現，幫助其實現穩步增長。realme在完成庫存調整后重新獲得增長動能，近20%的出貨來自新推出的14X 5G機型，線下渠道目前貢獻了其58%的出貨量。相比之下，小米雖然較早推出Note 14系列，但受限于高庫存和渠道情緒保守，市場反應平平。不過，紅米14C 5G在入門級市場表現穩健，幫助品牌保持了一定的出貨勢頭。”
Chaurasia繼續表示：“隨著整體需求趨于疲軟，蘋果和三星等品牌正圍繞用戶升級意愿和更高平均售價(ASP)制定戰略。蘋果(AAPL.US)在印度迎來有史以來最強勁的第一季度表現，得益于iPhone 16系列的熱銷，以及共和國日促銷期間在電商平臺和大型零售商的優惠活動。iPhone 16e的推出也幫助蘋果進一步深入印度二三線城市。盡管季度初期庫存偏高，整體出貨量同比下降23%，但三星憑借S25系列的高端定位和對話式AI功能，第一季度該系列出貨量較S24同期實現了5%的年增長。對這兩大品牌而言，生態系統粘性和以高端為核心的渠道執行力，將是未來幾個季度的關鍵戰略杠桿。”
Chaurasia最后指出：“不斷變化的美方關稅政策強化了印度在全球智能手機價值鏈中的地位，但未來幾個季度，市場仍將面臨需求波動的考驗。關稅調整為本地制造打開了更多空間，智能手機出口有望因此受益。然而，依賴出口的行業仍面臨挑戰，特別是在全球需求放緩、美國產品價格上漲的背景下。智能手機市場的需求本就處于回落趨勢，隨著疫情期間的換機潮在2025年年中逐步結束，消費情緒依舊脆弱，尤其是在農村地區，支出高度依賴季風帶來的農業收入。在城市地區，用戶的換機周期也在延長，只有生態系統的打造與AI驅動的創新，才能激發新的消費需求。在缺乏有力自然增長動能、渠道主導依舊明顯的背景下，預計2025年印度市場將實現溫和增長。但值得關注的是，隨著平均售價(ASP)持續上漲，以及金融分期推動的高端化趨勢，市場亮點將集中在2萬至3萬盧比(約合250至350美元)這一價格段。”
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