集微網消息 近年來，伴隨著OLED面板在各應用領域滲透率的提升，以及國內OLED產能的不斷釋放，國產OLED面板出貨量持續提升。同時國內面板廠為了提升OLED材料的供應安全，加大對上游材料廠商的扶持，進一步推動OLED材料國產化進程。
據集微網不完全統計，目前國內已有數十家企業正布局OLED材料領域，既有八億時空、瑞聯新材、萬潤股份、濮陽惠成這樣的上市公司，更有為數眾多的后起之秀，這些中小企業羽翼漸豐，也陸續開啟IPO上市新征程。
國產OLED屏持續滲透 折疊屏需求旺盛
自2023年9月以來，手機行業進入新機發布旺季，廠商對新機屏幕配置不斷升級，中高端OLED面板需求快速增長，造成了近期OLED供需出現結構性緊張，產品價格出現回升趨勢。
據筆者了解到，2023年9月柔性屏低價產品價格開啟漲價潮，10月國內柔性OLED面板開始全面上漲，漲幅在10%以內。11-12月柔性OLED產品保持小幅漲價的節奏。
進入2024年，華為、榮耀進一步加強與京東方、維信諾等國內面板廠商的合作，以及vivo、OPPO也逐步從SDC切換至國內面板供應商，帶動國產OLED面板滲透率持續提升，業內預計今年國產OLED面板市場份額將首次超過韓國。
除國產化替代，品牌廠商折疊屏手機規劃激進，將為柔性OLED帶來旺盛需求，Omdia數據顯示，2023年中國大陸OLED廠商折疊屏出貨量為800萬塊，預計到2024年將達到1300萬塊。
海通國際指出，華為2024年折疊機出貨目標積極，由2023的260萬支增長至2024年700萬至1000萬支。折疊機屏幕尺寸更大，三星ZFold5，榮耀Magic Vs2以及華為X5等機型屏幕尺寸均大于7.6英寸，較目前普遍6.7英寸顯示屏面積接近翻倍，同樣6代線基板單片切割折疊屏片數不足普通機型一半，且良率更低。另一方面，折疊機普遍搭載LTPO，產能損耗以及價值量均較同尺寸LTPS OLED更高。預計折疊機的上量將顯著消耗OLED產能并提升價值量。
伴隨著市場需求持續提升，OLED面板價格也呈現穩中上漲。海通國際預計1Q24/2Q24價格將繼續提升約10%，2024年下半年高景氣度將延續。
材料廠商迎新一輪成長周期
國內OLED面板產業不斷發展，也推動了上游OLED材料的國產化進程。根據中國產業信息網數據顯示，2022年國內OLED終端材料的市場規模為34.17億元，預計到2025年將達到45億元以上。
業內人士對筆者表示，“從OLED材料市場競爭格局來看，目前，默克、杜邦、出光興產、UDC等廠商利用技術或資本先發優勢占據95%以上的市場份額，中國大陸廠商受制于技術及專利壁壘，份額較低，但隨著國內面板廠OLED市占提升，OLED材料國產替代正在加速。”
據了解，OLED有機發光材料的生產流程是由原料單體合成中間體，再加工形成OLED升華前材料，最后升華純化得到OLED終端材料。在合成中間體環節，中國廠商如瑞聯新材、萬潤股份、濮陽惠城等較為活躍。
終端材料環節由于化學結構及制程、配方均為廠商核心機密，相對技術壁壘較高，其核心技術和專利均集中在海外少數廠商，不過隨著市場蓬勃發展，也帶動中國材料廠商逐漸突破海外專利技術屏障，如功能層材料除了出光興產、LG等巨頭，目前萊特光電、海譜潤斯等中企也已有突破。
值得提及的是，在國產OLED面板廠商的推動下，OLED材料需求也持續增長，這從萊特光電等廠商的經營業績中便有所反映。
2023年第四季度，萊特光電營業收入創年內單季新高，同比增長79.18%，環比增長81.43%。同時預計2024年第一季度實現營業收入1.13億元至1.41億元，同比增長60.06%-100.01%；歸母凈利潤為4235萬元至5165萬元，同比增長73.31%至111.38%。
萊特光電稱，目前OLED上游核心材料國產化率較低，國內面板廠商出于供應鏈安全及成本等方面的綜合考量，材料國產化進程不斷加快，公司已實現Red Prime材料和Green Host材料的量產供應，另有四款新產品正在驗證，未來有望通過技術創新突破，實現更多品類OLED終端材料的國產替代。
而瑞聯新材作為國內OLED中間體廠商代表之一，其升華前材料從產品的角度做到發光層和通用層的全覆蓋，客戶群除UDC外已基本實現對國際領先的 OLED終端材料企業的全覆蓋，國外客戶包括杜邦、默克、出光興產、德山、斗山等，國內客戶有煙臺顯華、奧來德等多家企業。
其稱，隨著面板國產化的進程越來越高，OLED材料國產化會是必然的趨勢，公司也在提前部署，并加大對國內OLED材料領域的市場開拓。同時不斷加大研發投入，盡快滿足面板廠對OLED材料國產化的要求。
業內人士指出，隨著國產OLED面板滲透率快速提升，國產材料OLED材料企業將迎來新的發展機遇，有望迎來新一輪成長周期。
數十家企業布局OLED材料領域
隨著OLED材料需求的增加，不僅有華星光電、維信諾等面板廠商成立子公司進行OLED材料研產，更是有八億時空、瑞聯新材、萬潤股份、濮陽惠成、強力新材、誠志股份、亞威股份等上市公司切入布局OLED材料賽道。
例如八億時空戰略投資日本Kyulux，發力OLED中間體和升華前材料，已間接進入京東方的供應體系；而萬潤股份控股子公司三月科技和九目化學分別專注于OLED成品材料、OLED升華前材料，其OLED單體材料與成品材料合計已經實現供應的客戶數量超過10家。
除了上市公司布局OLED材料領域外，國內仍有數十家企業在布局。據集微網的不完全統計，海譜潤斯、鼎材科技、欣奕華、盧米藍、華顯光電、夏禾科技、阿格蕾雅、冠能材料、云基科技、伏安光電、虹舞科技、華睿光電、智材光電、秀朗新材、河北美星、寧夏中星、顯華科技、綠人科技、尚賽光電、中實化學、歐得光電、深通新材料、誠志永華、奕諾煒特、鑰熠電子等企業均在布局OLED相關材料。
值得提及的是，廣闊的市場前景也吸引了眾多機構紛紛入局。鼎材科技、欣奕華、夏禾科技、鑰熠電子、盧米藍、華顯光電、夏禾科技、尚賽光電等已經進行多輪融資，并持續擴大OLED材料生產。
而為了更好的發展，OLED材料廠商也紛紛開啟上市征程。繼萊特光電、奧來德、康鵬科技后，海譜潤斯也開啟了上市征程，其已于2023年4月向深交所創業板提交了IPO招股書，目前處于問詢階段。
同時萬潤股份也分拆旗下控股子公司九目化學分拆至境內證券交易所上市。目前九目化學已在山東證監局進行輔導備案，備案時間為2月1日，公司輔導機構為中信證券。
誠志股份也啟動分拆誠志永華至深圳證券交易所上市。誠志永華主業為TN/STN混合液晶材料、TFT-LCD的混合液晶材料，其在液晶材料基礎上，積極布局OLED發光材料等產業，并已實現量產。
業內人士指出，“在國內面板廠商的扶持下，國內OLED材料廠商迅速成長，營收規模逐漸壯大，且盈利能力逐漸增強。大部分企業已獲得多輪融資，預計未來會有更多企業登陸資本市場。”
寫在最后：
長期來看，我國OLED材料行業具備很大的發展機遇，一方面，智能終端設備的廣闊市場對上游OLED 面板和材料行業形成了有力帶動。另一方面，全球OLED產能逐步向中國轉移，國內OLED面板企業出貨量將快速提升，同時隨著其生產良率的提升，對OLED材料的需求將大幅增加。
不過，受制于海外企業專利壁壘，國內企業大多以生產中間體和單體粗品為主，瑞聯新材、濮陽惠成、萬潤股份等公司已為國外終端材料企業量產供貨、進入全球OLED材料供應鏈。而在利潤較高的OLED終端材料領域占比較低，僅萊特光電、奧來德幾家企業取得一定的進展。
整體來看，目前國內OLED終端材料企業的數量不多，能夠在突破專利壁壘，取得自主知識產權的同時實現穩定量產銷售的企業較少。未來，期望OLED材料廠商在國產面板廠商的扶持下，實現技術持續突破，從而加快OLED終端材料的國產化進程。
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