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　　為了穩(wěn)定住價格走勢，從去年Q4開始面板廠早早醞釀春節(jié)期間將要大幅減產(chǎn)的計劃。

　　此次面板漲價要分兩個階段來看，第一階段，由于日本地震造成偏光片材料廠商瑞翁停工停產(chǎn)，加上紅海危機愈演愈烈引發(fā)的貨運周期變長和航海費用的增加，給市場帶來恐慌情緒，市場供應緊張的氛圍愈發(fā)濃烈。為保證供應鏈安全，TV整機廠恢復面板采購需求。

　　第二階段，隨著面板價格上漲的信號愈發(fā)明顯，2月面板廠大幅減產(chǎn)和放假，打亂了整機廠的正常的采購節(jié)奏，整機廠開始擔心采購動作慢半拍導致后續(xù)采購價格偏高，進而積極增加采購訂單，甚至為國內(nèi)618還有海外體育賽事提前備貨，進一步造成面板供不應求，推動面板價格的上漲。

　　2月面板廠大幅減產(chǎn)，打亂TV整機廠正常采購需求

　　因為大陸面板廠基本都踐行按照大部分產(chǎn)線休假2周的策略來執(zhí)行，在這期間銷售、物流和工廠人員都放假，導致生產(chǎn)和出貨都短暫停歇，面板廠出貨計劃大幅削減，根據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）《AVC產(chǎn)業(yè)鏈-全球電視面板產(chǎn)銷存月度報告》，2月全球電視面板出貨計劃16M，遠低于2023年1月同樣因為大幅減產(chǎn)的出貨低點，面板廠控制出貨節(jié)奏，造成市場供不應求，整機廠訂單被延后至3月份滿足。3月份面板廠稼動率提升，出貨計劃逐漸恢復。

　　23.01-24.03F 面板廠分月度出貨預測

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，%

　　整機廠增加采購計劃，加劇面板供不應求

　　TOP品牌廠考慮TV市場需求并無好轉(zhuǎn)，但是黑天鵝事件頻繁，瑞翁COP膜材產(chǎn)能在日本地震中受到影響，雖然工廠已經(jīng)在恢復過程中，但是COP膜短缺的影響持續(xù)，CSOT/AUO/Sharp等廠商產(chǎn)能受到不同程度影響，例如華星的高端面板主要供應給頭部客戶三星/TCL/小米/Sony，COP膜緊缺造成其面板供應不足，結(jié)構(gòu)性短缺的影響被放大。

　　過完春節(jié)至今，整機廠增加采購計劃，據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）調(diào)查，今年第一季度，TOP 11整機廠采購量增加至41M，環(huán)比恢復增長，第二季度采購量將進一步提升至47M，需求恢復下，整機廠不得不接受面板廠提出來的漲價訴求，以確保其自身供應鏈的安全和穩(wěn)定。

　　22Q1-24Q2F Top11整機廠面板采購量變化

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃（AVC Revo） Unit：%

　　價格周期縮短，維持溫和上漲趨勢

　　今年2月份開始，在TV面板市場缺貨的過程中，面板價格開始拉漲，在面板采購需求的支持下，面板價格的上漲趨勢明確，參考本輪漲價過程，跟2023年拉漲節(jié)奏類似，但是面板廠策略有所調(diào)整，價格漲幅又有所差異。

　　22.06-24.06F電視面板價格趨勢

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃(AVC Revo) , Unit：$

　　（1）面板廠持續(xù)動態(tài)控產(chǎn)，價格周期縮短為12個月

　　過往價格漲跌周期伴隨著產(chǎn)能的擴張和退出，面板廠維持高稼動率運行，疊加需求端周期性變化，導致面板供需波動，進而引發(fā)面板價格的波動。但是從去年開始的漲價周期內(nèi)，起主導作用的是面板廠產(chǎn)線稼動率的動態(tài)調(diào)整，因此價格波動周期分析轉(zhuǎn)變?yōu)椋好姘褰祪r→稼動降低→面板漲價→稼動提升→面板降價-稼動率降低，這樣的周期循環(huán)，一方面，面板價格漲跌變得更有預期性，另一方面面板價格波動周期縮短，從過去的16~24個月縮短為現(xiàn)在的12個月左右。

　　去年隨著面板價格的上漲，面板廠稼動率緩慢提升，7月份面板廠UT到達最高點83%，隨著備貨周期結(jié)束，需求的下降，面板價格出現(xiàn)下滑的趨勢，短暫下跌3個月后止跌。過完春節(jié)，整機廠面板需求恢復以后，面板廠順勢拉升稼動率，今年3月份整體平均稼動率將提升至83%，但面板依然供不應求，面板廠商進一步推動這一波價格的上漲。

　　（2）面板廠盈利明顯改善，價格溫和上漲

　　2023年2月當時面板價格處于現(xiàn)金成本線附近，面板廠均虧損嚴重，所以面板廠扭虧目標強烈；根據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）《AVC產(chǎn)業(yè)鏈-全球電視面板價格月度報告》，去年漲價過程中單月價格漲幅較大，65/75寸單月持續(xù)10美金左右的漲幅，進入到5月份，面板廠才基本實現(xiàn)扭虧。

　　雖然經(jīng)歷去年Q4價格的短暫下調(diào)，但是TV面板價格依然保持較高的盈利性，據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）調(diào)查，今年Q1主要面板廠的TV面板盈利性在15%左右。因此相較去年，今年面板廠經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn), 考慮TV整機廠經(jīng)營壓力的增加和對持續(xù)漲價的抱怨，今年面板價格雖然上漲，但是漲幅相對溫和，3月面板廠65/75寸報價漲幅3-5美金左右，這也能容易被整機廠所接受。

　　面板廠策略的轉(zhuǎn)變，面板價格走勢的分析邏輯發(fā)生改變，面板廠對其產(chǎn)線動態(tài)控產(chǎn)的方式將會更加靈活，面板價格走勢將變得更有預期性。

　　來源：奧維睿沃（AVC Revo）